Joël’s learnings
- 1\. Verwässerung pro FinanzierungsrundeEine grobe Daumenregel für die Verwässerung pro Finanzierungsrunde liegt bei 15-30%. Mehr als 30% Verwässerung pro Runde kann die Flexibilität für zukünftige Finanzierungen einschränken.
- 2\. Bedeutung des aktiven Management-TeamsNach der Series A sollte idealerweise die Mehrheit des Unternehmens noch beim aktiven Management-Team oder den Gründerinnen liegen. Dies ist wichtig für die langfristige Motivation und den Unternehmenserfolg.
- 3\. Signalwirkung des Cap TablesEin ungünstig strukturierter Cap Table kann negative Signalwirkungen haben - sowohl in Bezug auf das Unternehmen selbst als auch auf Gründerinnen und Investorinnen. Dies kann spätere Finanzierungsrunden erschweren.
- 4\. Bedeutung von ESOPs (Employee Stock Option Programs)ESOPs sind ein wichtiges Instrument zur Mitarbeitermotivation und sollten möglichst früh eingerichtet werden. Ein typischer ESOP-Pool liegt bei 5-10% in frühen Phasen, kann aber in späteren Runden erweitert werden.
- 5\. Umgang mit suboptimalen Cap TablesWenn ein Cap Table bereits ungünstig strukturiert ist, gibt es Möglichkeiten zur "Reparatur". Dazu gehören die Einrichtung großer ESOPs, der Verkauf von Anteilen durch Altinvestorinnen an das Management oder Secondary-Transaktionen. Diese Maßnahmen sind jedoch oft komplex und erfordern Verhandlungsgeschick.
Subscribe
Never miss an episode
A new episode every Monday, Wednesday and Friday – subscribe wherever you already listen.