Kelly-Kriterium

Das Kelly-Kriterium ist eine mathematische Formel, die bestimmt, welchen Anteil des verfügbaren Kapitals man bei einer wiederholten Wette oder Investition mit bekanntem Vorteil einsetzen sollte, um langfristig das stärkste Wachstum zu erzielen. Kernaussage ist, dass der Einsatz mit der Höhe des Vorteils steigt, aber immer nur ein Bruchteil des Gesamtkapitals sein darf – so bleibt man auch nach einer Pechsträhne handlungsfähig. In der Praxis wird oft nur die Hälfte des berechneten Werts eingesetzt, weil die eigenen Erfolgswahrscheinlichkeiten meist überschätzt werden.

BeispielWer bei einer Wette mit 55 Prozent Gewinnchance und gleicher Auszahlung nach Kelly vorgeht, setzt rund 10 Prozent des Kapitals – nicht alles auf einmal, obwohl die Wette rechnerisch vorteilhaft ist.

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